您现在的位置: 中国市场调研在线 > 宏观经济 > >>人民币7关口保卫战外汇风险准备金提至20% 人民币未来方向分析

人民币7关口保卫战外汇风险准备金提至20% 人民币未来方向分析

时间:2018-08-06   来源:www.cninfo360.com   作者:市场调研员   点击:

  8月3日,周五,人民币空头继续行动,人民币兑美元汇率离岸市场跌破6.91,向7关口直奔而去;人民币在岸价跌破6.89,距离6.9关口仅一步之遥远。而即期汇率日间收盘价已经连续下跌八周。照这样下去,人民币兑美元就要逼向破7的险境,一旦跌破这个重要的心理关口,人民币将承受更大压力。

  怎么办?

  央妈出手

  重要时刻,央妈出手了。当天傍晚五点,央行宣布,决定自2018年8月6日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。

  什么意思?最近很多客户害怕人民币继续贬值,所以就纷纷与银行签订远期售汇合同,买入美元,未来按锁定的远期汇率结算。

  今年6月,银行代客远期售汇338亿美元,成为2015年8月以来的最高。联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖认为,7月的数据还没有公布,预计代客远期售汇规模会进一步上升。

  也就是说,市场都纷纷看好美元,以远期售汇业务做多美元,看空人民币。

  但是这个规定一出来,远期售汇业务就多出一块成本,银行要向央行垫付20%的准备金率,当然银行也不会承担,就会转嫁给客户。比如签订1亿美元的远期售汇业务,就要计提上缴2000万美元的风险准备金,锁定一年,无息。按美元一年同业拆借利率2.83%计算,银行和客户增加的成本为56.6万美元。

  现在市场要远期做空人民币,做多美元,那么成本就大大增加了。由于央行信号强烈,加上成本大增,市场就会立即转向。

  央行上述消息公布,离岸人民币闻风暴涨,瞬间从6.9区间迅速突破6.88、6.87、6.86、6.85、6.84、6.83,连续收复六道关口,以最低点计当日暴涨了将近800点!这对人民币空头沉重的一击,倒逼部分空头调头转向,造成亏损甚至爆仓,做空人民币风险加大。

  央妈为何此时此刻出手?央行称,今年以来外汇市场运行总体平稳,人民币汇率以市场供求为基础,有贬有升,弹性明显增强,市场预期基本稳定,跨境资本流动和外汇供求也大体平衡。近期受贸易摩擦和国际汇市变化等因素影响,外汇市场出现了一些顺周期波动的迹象。为防范宏观金融风险,促进金融机构稳健经营,加强宏观审慎管理,故决定远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。

  人民币受中美贸易摩擦,以及美元不断升值的影响,从今年4月份开始便进入贬值通道,至今四个月时间人民币兑美元中间价贬值幅度已经超过8%,贬值幅度最大出现在最近两个月贬值超过6%,进入了快速闪贬阶段。如今人民币在7关口前,情形已经非常危急,守住这个重要的心理关口十分重要。

  为什么采取调整远期售汇准备金的方法呢,而不是直接干预市场,卖出美元买入人民币,来狙击空头?

  李奇霖分析称,要遏制人民币贬值趋势,央行有两种干预手段。一种是直接消耗外储,抛出美元买入人民币。二是在制度层面做出调整,提高做空人民币的成本。对央行来说,消耗外储是有限度的,在制度层面做出调整,中长期来看,可能会延缓人民币汇率市场化改革的进程,但相比于消耗外储,制度调整的短期成本可能更低。

  • 购买流程

①电话或邮件确定购买意向

②填写并发送报告征订表

>>下载研究报告订购表;

>>下载研究报告订购协议;

③通过银行转帐的形式支付报告购买款项

>>公司账户信息