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2019网贷趋势预测 网贷体量可能被明确限制

时间:2018-12-05   来源:www.cninfo360.com   作者:市场调研员   点击:

  再过一个月,就是崭新的2019年,这一年不是戊戌年,这一年网贷备案即将落地,这一年会发生什么呢?没有人可以未卜先知,但必须尽可能趋利避害。如果早知道2018年有雷潮,谁会期限错配呢?如果没有期限错配,哪能走到生死边缘?

  古人说:用兵之道,攻心为上,攻城为下。然而,深谙此道的古人总是攻城,因为下策普及率广,而且简单、高效,直接靠硬实力碾压就行,只有少数人会选择费时费力的上策。七擒孟获是攻心的经典案例,抓了七次,放了七次,这过程看着容易,实操起来何其痛苦。攻心是靠的是软实力,软实力需要硬实力做基础,但有硬实力不一定具备软实力。

  文章来源:读懂新金融(ID:xiaodaishuoshi),作者:陈尔冬。题图来自图虫创意,猎云网获授权使用。

  2019网贷趋势预测(上)

  120年前,中国有一群人在戊戌年展开了一场变法运动,戊戌六君子血溅法场,谭嗣同说:各国变法无不从流血而成,今日中国未闻有因变法而流血者,此国之所以不昌也。有之,请自嗣同始。

  没有不流血的变法,没有不痛苦的变化。

  2018年也是农历戊戌年,更将成为所有网贷人的记忆。这一年,网贷大变天,正常运营平台数量从2017年末的2240家,剧减至1204家,8、9、10三月无新增平台,随着剧痛,大量涉及期限错配、非法集资的平台淘汰。

  再过一个月,就是崭新的2019年,这一年不是戊戌年,这一年网贷备案即将落地,这一年会发生什么呢?没有人可以未卜先知,但必须尽可能趋利避害。如果早知道2018年有雷潮,谁会期限错配呢?如果没有期限错配,哪能走到生死边缘?

  一、行业风险

  1、利率争议或将明确

  网贷的利率一直包含争议,不同计算方法下的利率差别极大。

  如:借款1万元,按照等额本金还款,名义上年利率同为24%,正常银行贷款、蚂蚁借呗、微粒贷等大机构的利息为541.67元,而在网贷平台的综合借款成本可能达到2400元甚至更高(助贷、持牌金融机构也存在同样问题)。若将网贷息费按照银行利息的方式换算,利率会是一个十分恐怖的数字。

  另外一个现象是,在一些案件审理中,对于年利率的换算方式也有不同之处,这种争议或许会延续一段时间,但是监管不可能支持高利贷;而对于高利贷,相关部门划定的年利率的黄线是24%、红线是36%。

  读懂新金融认为,无论从上市公司招股书的信息来看,还是从“划线”时的相关文件去分析,利率争议的结局只有一个:全部按照银行的方式计算。如果利率计算方式被统一,多数网贷的获利空间将被大大缩小,寒冬必然再次来临,这个寒冬会是2019年吗?

  2、网贷体量可能被明确限制

  此前曾有传闻,网贷平台的贷款余额规模上限会与实缴注册资金挂钩,虽然尚未有文件披露出来,但是规模限制一直在进行。

  融360网贷分析师吕佳琦表示,近期随着备案进程的推进,不少平台收到监管层窗口指导,在备案下来前平台存量不得增加。不少体量较大的平台,甚至受到严格双降的要求。除此之外,目前网贷行业优质资产较少,不少平台主动降低批贷率来降低平台逾期率。

  读懂新金融认为:从其他具备贷款业务的机构监管政策来看,为了控制风险,网贷的贷款余额规模一定会被明确,不可能任由其无限制增长,不过具体的标准是什么,还有待监管文件确定。

  3、巨头系冲击将至

  2014年,蚂蚁金服曾以招财宝布局网贷业务,后因侨兴债事件而销声匿迹。京东数科也曾在厦门布局过一家网贷平台。

  对于网贷,马云曾表态:不是通过网络就是互联网金融,今天绝大部分P2P公司是披着互联网金融的外衣在做非法金融服务,真正的互联网金融是依靠数据技术、依靠数据风控体系和数据信用体系。

  读懂新金融掰手指头数了下,刚好蚂蚁金服、京东数科这种巨头系的金融科技集团既有数据技术、数据风控体系也有数据信用体系......

  过去网贷趋势不明朗,巨头系布局谨慎,如果2019年行业备案落地,未布局的巨头系难免会有所行动,已布局的巨头系如海尔金控、国美金融等恐怕也会撸起袖子加油干,冲击是不可避免的,它们才是现存网贷平台真正的对手。

  想想余额宝等货基普及后的银行活期存款变化,焦虑下2019年网贷行业的资金端压力。

  4、各类黑天鹅事件

  2018年之前,谁都不会想到投之家会暴雷,但对行业发展影响最严重的,往往就是这种想不到的黑天鹅事件。

  黑天鹅事件,无法因为一两个平台的努力而避免,平台能做的是:在“黑天鹅”来临之前,高筑墙、广积粮;具体来说就是,严格控风险并做好投资人教育。

  让投资人正确的认识风险并接受风险,去刚兑很难。但是,钱难挣,屎难吃。

  二、行业发展

  5、存量“老平台”底线或为200家

  2018年雷潮已过,但有一批平台还在爆与不爆的边缘徘徊,加之行业两极化发展越来越严重,合规、获客成本高企,很多中小平台科技发展乏力,财务层面很可能入不敷出。

  读懂新金融认为:2019年,当下正常运营的1204家“老平台”可能会逐步暴雷、清盘、转型,年底“老平台”数量必然进一步降低,2019年末可能降低至500家。当然,前提是没有黑天鹅事件。

  黑天鹅事件如果是利好的,比如网贷设立的口子打开了,存留的“老平台”可能远远不止500家;如果是利空的,这个数字应该会在200家上下徘徊。

  (注:此处所指老平台,为发稿前的存量平台,不包括2019年新设立的)

  首当其中的几类平台包括:没有资产获取、运营能力的;自融、大标等不合规业务未消化的;息费畸高的;沦为资本方融资工具的平台。

  6、向资金、资产单向转型

  离开网贷的“老平台”,不代表就不做金融业务了,2019年,网贷平台或许会向这几个方向转型:

  (1)保险、基金等业务的导流。这类业务的核心是具备一定的投资用户基础,不直接做与投资(出借)相关的业务,为其他(类)金融机构提供导流和其他服务。部分平台一直在尝试,如凤凰金融、聚宝匯等,但其中是否需要牌照支持,混业经营是否合规以及导流与代销之间的界限,还需进一步明确。

  (2)线下贷款中介。网贷业务是基于互联网的,没有地域限制,在一定时期内,业务规模容易发生爆炸式增长,易融资,所以很多线下贷款中介选择以网贷的形式开展业务。监管落地之后,不排除有平台重回线下甚至从线下获取资金,毕竟对投资用户来讲,“看得见”的线下比“摸不着”线上靠谱的多,这种“靠谱”必定会让过去网贷的各类风险重新上演。

  (3)在线贷款超市。这类业务与线下贷款中介有部分重合,但做资金业务的可能性相对要小。

  无论怎么转型,核心资源都是数据和用户。

  7、消费贷是主旋律

  “如果仔细观察,我们会发现,经营小额个人消费信贷的网贷平台基本没有暴雷的。”洋钱罐CMO严峻阐述了他的看法:第一,从金融风险的角度讲,几千块钱谁都还得起;第二平台,从道德风险的角度讲,消费贷单笔借款金额太小,如果平台要自融或跑路,需要虚构几十万甚至几百万个借款信息,成本太高。”

  在雷潮中,以消费贷为资产的平台展现出了极为惊人的抗压能力,也获取了很多用户的信任,在网贷行业,信任弥足珍贵,能够直接带来资金端的优势。

  此外,很多个体户因为没有足够的抵押物,难以获得融资,而消费贷多为无抵押信贷,无形中与小微企业主匹配,对于普惠金融的发展也具备一定作用。而且政策当前对消费金融的发展的态度还是支持的,银保监会在一则文件中提到:“积极发展消费金融,增强消费对经济的拉动作用”,政策利好之下,很多网贷平台会接着春风继续发展消费贷。

  2019年,无论网贷环境如何,消费贷多半还是主旋律。

  8、企业贷逐步崛起

  普惠金融中最重要的一环是中小微企业,这点无论是对传统金融还是互联网金融又或是其他的什么开放金融、AI金融都一样,网贷也不能长期偏离这个方向。(偏离一小会还是可以的)

  但是,正如行业的那个共识:小微企业融资难、融资贵是个世界难题,在网贷行业更难。

  一方面,评估一个企业的信用比评估一个人难得多;另一方面,企业借款金额较大,常常需要抵押物作为增信手段,整体运营成本较高。即便如此,依然有很多网贷平台积极探索如何为中小微企业,甚至个体工商户提供融资服务。

  比如江苏的开鑫金服,截至2018年10月31日,借助开鑫金服的供应链系统,开金中心已经将供应链上小微企业的平均年化融资成本降至约8%左右;再比如北京的人人贷,它们已经累计服务了百万小微企业主的经营性融资需求,平台整体近80%的资金流入了生产经营领域。

  服务小微的时候,或许网贷依然无法完全摆脱抵质押的模式,但是科技会让传统的抵质押变得更高效。

  以开鑫金服为例:它们的供应链系统通过直连核心企业的ERP系统,读取上下游企业与核心企业真实贸易往来,判断应收账款的真实性并可以在必要的时候实现冻结。据开鑫金服高级咨询顾问胡汉光介绍,这套供应链系统的可扩展性特别强,虽然现在主要开展应收账款质押融资,但随着业务发展需要,也可以服务下游分销商的预付类融资需求,以及存户质押融资需求等。

  2019网贷趋势预测 (下)

  古人说:用兵之道,攻心为上,攻城为下。然而,深谙此道的古人总是攻城,因为下策普及率广,而且简单、高效,直接靠硬实力碾压就行,只有少数人会选择费时费力的上策。

  七擒孟获是攻心的经典案例,抓了七次,放了七次,这过程看着容易,实操起来何其痛苦:如果“攻城”,斩了孟获,病恹恹诸葛亮就可以班师回朝;但是攻心呢,要反复抓,谁都不知道要抓七次还是十七次。但若是看结果,“攻心”的回报比“攻城”好太多,一刀杀了孟获,过个两三年还会有新的“孟获”造反,但是七擒之后,孟获那旮沓基本就没有大规模的叛乱了。

  攻心是靠的是软实力,软实力需要硬实力做基础,但有硬实力不一定具备软实力。

  海底捞的软实力体现在企业文化上,它努力给员工营造“家”的感觉,让员工发自内心的为客户提供优质服务,有时候顾客给服务员小费,服务员都不要,你说气人不?

  阿里系的软实力体现在价值观上,马云曾开除过一个员工,因为这个员工给其他员工培训的内容是:把梳子卖给和尚。这种价值观短期内会让一个企业的业绩突飞猛进,但长期下去必死无疑。试想,如果余额宝起步的时候,把老百姓的资金全部投向股市,获取暴利,监管会怎么处理余额宝以及蚂蚁金服?

  三、行业软实力

  9、风险教育依然“老大难”

  多数出借人并不盲目。

  融360网贷分析师吕佳琦在尽调过程中了解到,大部分头部平台的出借人都是拥有三年及以上网贷投资经验的出借人,对网贷行业有一定的了解及风险识别能力。同时她也表示,尽管监管三令五申不准兜底、去刚兑,但部分平台依然在项目逾期后暗暗“兜底”,会导致出借人认为自己投资的平台或购买的标的风险很小,或者不存在风险。

  在网贷业务中,欠款的是借款人,但借款人逾期后,承担后果的却一直网贷平台,因为多数平台偏离了信息中介的本质,变成了信用中介,在雷潮中一地鸡毛。如果网贷行业不教育出借人风险自担,风险就会教育行业。

  风险教育,是一个和网贷业务没有直接关系的事情,但却是能影响行业未来的事情。

  读懂新金融建议:为了不成为下一次“冬天”的牺牲品,必须让用户正确认识到金融风险。平台可通过分散投资的方式,让用户为逾期的那部分债权出借负责,当然这类产品不能是逾期后血本无归,而是微微亏损或收益减少。不过,行业会这么做吗?

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